Uşaqlar üçün antipiretiklər pediatr tərəfindən təyin edilir. Ancaq uşağa dərhal dərman vermək lazım olduqda, qızdırmalı fövqəladə vəziyyətlər var. Sonra valideynlər məsuliyyət daşıyırlar və qızdırmasalıcı dərmanlardan istifadə edirlər. Körpələrə nə verilməsinə icazə verilir? Yaşlı uşaqlarda temperaturu necə aşağı salmaq olar? Hansı dərmanlar ən təhlükəsizdir?
Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti onun uzunmüddətli öhdəlikləri ödəmə qabiliyyətinə aiddir. Bu tərif uzunmüddətli aktivlərin maddələrinin bir-birinə və ümumi öhdəliklərə nisbətinə əsaslanan ödəmə qabiliyyəti əmsallarının tərkibi ilə təsdiqlənir. Uzunmüddətli öhdəlik maddələri kapital və borc kapitalını təmsil etdiyi üçün bu qrupun əmsalları “kapital strukturu əmsalları” da adlandırıla bilər. Təəssüf ki, Rusiya təcrübəsində müəssisənin ödəmə qabiliyyəti anlayışı səhvən onların likvidliyi anlayışı ilə eyniləşdirilir. Ödəmə qabiliyyəti göstəriciləri müəssisələrə uzunmüddətli investisiyaları olan kreditorların və investorların qoyulmuş vəsaitlərin qaytarılmaması riskindən müdafiə dərəcəsini xarakterizə edir.
Ödəmə qabiliyyəti əmsalları (və ya kapital strukturu) qrupuna aşağıdakı əmsallar daxildir:
1) mülkiyyət əmsalı;
2) leverec nisbəti;
3) asılılıq əmsalı;
4) faizlərin ödənilməsi əmsalı.
1. Kapital nisbəti:
K = Kapital / Balans hesabatı x 100%
Kapital əmsalı müəssisənin fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrində kapitalın payını xarakterizə edir. O, həmçinin investorlar və kreditorlar arasında maraqların balansını əks etdirir. Uzunmüddətli öhdəliklərin strukturunda kapitalın yüksək payı, bütün digər şeylər bərabər olmaqla, müəssisənin sabit maliyyə vəziyyətini təmin edir. Məqbul dəyərlər: Qərb maliyyə idarəçiliyində bu nisbətin dəyərinin 50%-dən yuxarı səviyyədə saxlanması lazım olduğuna inanılır.
2. Ötürücü nisbəti:
K = Borc kapitalı / Balans cəmi x 100%
Borc kapitalı əmsalı müəssisənin fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrində borc kapitalının payını əks etdirir. Bu əmsal əmlak əmsalının tərsidir. Məqbul dəyərlər: Qərb maliyyə idarəçiliyində bu nisbətin dəyərinin 50%-dən aşağı saxlanmalı olduğuna inanılır.
3. Asılılıq əmsalı:
K = Borc kapitalı / Öz kapitalı x 100%
Məqbul dəyərlər: Qərb maliyyə idarəçiliyində yüksək nisbətin arzuolunmaz olduğu hesab edilir. Bu əmsal firmanın xarici kreditlərdən asılılığını xarakterizə edir. Göstəricinin dəyəri nə qədər yüksəkdirsə, müəyyən bir müəssisənin nə qədər uzunmüddətli öhdəlikləri varsa, onun mövqeyi bir o qədər risklidir. Böyük xarici borc, o cümlədən faiz ödənişləri, nağd pul çatışmazlığının potensial təhlükəsi deməkdir ki, bu da öz növbəsində müəssisənin müflisləşməsinə səbəb ola bilər.
4. Faizlərin ödənilməsi nisbəti:
K = Faiz və vergilərdən əvvəlki mənfəət / Faiz xərcləri (dəfə)
Faizlərin ödənilməsi əmsalı kreditorların verilmiş kreditlər üzrə faizlərin ödənilməməsi riskindən müdafiə dərəcəsini xarakterizə edir. Nisbət, şirkətin hesabat dövründə neçə dəfə kreditlər üzrə faizləri ödəmək üçün vəsait qazandığını göstərir. Bu göstərici həm də faiz ödənişlərinə ayrılan mənfəətin payının məqbul azalma səviyyəsini əks etdirir. Qəbul edilə bilən dəyərlər: əmsal dəyəri nə qədər yüksəkdirsə, bir o qədər yaxşıdır.
Kapital strukturunun göstəriciləri şirkətdə uzunmüddətli investisiyaları olan kreditorların və investorların maraqlarının müdafiə dərəcəsini xarakterizə edir. Onlar şirkətin uzunmüddətli borcunu ödəmək qabiliyyətini əks etdirir.
Bu qrupun əmsallarına ödəmə qabiliyyəti əmsalları da deyilir. Söhbət sahiblik nisbətindən, maliyyə asılılığı nisbətindən və kreditorun müdafiəsi nisbətindən gedir.
Mülkiyyət nisbəti şirkətin kapital strukturunda kapitalın payını və nəticədə müəssisənin mülkiyyətçiləri ilə kreditorların maraqları arasındakı əlaqəni xarakterizə edir. Qərb təcrübəsində bu nisbətin kifayət qədər yüksək səviyyədə saxlanmasının məqsədəuyğun olduğuna inanılır, çünki bu halda kreditorların üstünlük verdiyi vəsaitlərin sabit maliyyə strukturunu göstərir. O, borc kapitalının aşağı nisbətində və öz vəsaitləri ilə təmin edilmiş vəsaitlərin daha yüksək səviyyədə ifadə olunur.
Bu, biznes fəaliyyətinin aşağı düşdüyü dövrlərdə böyük itkilərdən qorunma və kreditlərin alınmasına zəmanətdir.
Kifayət qədər sabit maliyyə vəziyyətini xarakterizə edən mülkiyyət əmsalı, bütün başqa şeylər investorların və kreditorların nəzərində, 60 faiz səviyyəsində kapitalın ümumi vəsaitlərə nisbətidir.
Ötürücü əmsalı da hesablana bilər ki, bu da borc kapitalının maliyyələşmə mənbələrindəki payını əks etdirir. Bu nisbət sahiblik nisbətinin tərsidir.
Maliyyə asılılığı əmsalı firmanın xarici kreditlərdən asılılığını xarakterizə edir. Bu, nə qədər yüksəkdirsə, şirkətin daha çox krediti var və müəssisənin müflisləşməsinə səbəb ola biləcək vəziyyət bir o qədər risklidir. Nisbətin yüksək səviyyəsi həm də müəssisə üçün nağd pul çatışmazlığının potensial təhlükəsini əks etdirir.
Bu göstəricinin təfsiri bir çox amillərdən asılıdır, xüsusən:
digər sənaye sahələrində bu əmsalın orta səviyyəsi;
şirkətin əlavə borc maliyyələşdirmə mənbələrinə çıxışı;
şirkətin iqtisadi fəaliyyətinin sabitliyi.
Hesab olunur ki, bazar iqtisadiyyatı şəraitində maliyyə asılılığı əmsalı birdən çox olmamalıdır. Xarici kreditlərdən yüksək asılılıq, icra sürətinin yavaşlaması halında müəssisənin vəziyyətini əhəmiyyətli dərəcədə pisləşdirə bilər, çünki borc kapitalı üzrə faizlərin ödənilməsi xərcləri yarı sabit, yəni digər şeylər bərabər olan xərclər kimi təsnif edilir. , şirkət icra həcminin azalmasına mütənasib olaraq azalda bilməz.
Bundan əlavə, yüksək maliyyə asılılığı əmsalı orta bazar məzənnəsi ilə yeni kreditlərin alınmasında çətinliklərə səbəb ola bilər. Bu əmsal müəssisə maliyyələşdirmə mənbələrinin seçiminə qərar verərkən mühüm rol oynayır.
Kreditorun müdafiəsi əmsalı (və ya faizin ödənilməsi) kreditorların verilən kredit üzrə faizlərin ödənilməməsindən müdafiə dərəcəsini xarakterizə edir. Bu göstərici şirkətin hesabat dövründə neçə dəfə kreditlər üzrə faizləri ödəmək üçün vəsait qazandığını mühakimə etmək üçün istifadə olunur. Bu göstərici həm də faizlərin ödənilməsi üçün istifadə edilən mənfəətin məqbul azalma səviyyəsini əks etdirir. ASC İmpex məlumatlarına əsasən kapital strukturunun göstəricilərini hesablayaq (Cədvəl 10-a bax):
Cədvəl 10. “İmpex” SC-nin kapital strukturu əmsalları Göstərici
strukturlar
kapital Hesablama Məlumat mənbəyi Dəyər 1. Mülkiyyət nisbəti
Maliyyə asılılığı əmsalı
Kreditorun müdafiəsi əmsalı Kapital/Balansın cəmi
Borc kapitalı/Kapital
(Xalis mənfəət + + Faiz xərcləri + + Mənfəət vergiləri/Faiz xərcləri Səhifə 1 cədvəl 3/ Səhifə 1 cədvəl 2
Səhifə 6 masa 3/ Səhifə 1 masa 2
(Səhifə 11 cədvəl 5 + + Səhifə 150 cədvəl 4 + + Səhifə 070 cədvəl 4)/ Səhifə 150 nişan. 4 2236: 3932 = I = 56,9%
1696:2236 = = 75,8%
(764 + 5 + + 690):5 = = 291,8
Mövzu haqqında daha ətraflı 4. Kapital strukturunun göstəriciləri (və ya ödəmə qabiliyyəti əmsalları):
- 2. Maliyyə sabitliyi əmsalları (kapital strukturu)
- Əlavə 2. MÜƏSSİSƏNİN MALİYYƏ SABİTLİYİNİN GÖSTƏRİŞLƏRİ VƏ TÖVSİYƏ EDİLƏN DƏYƏRLƏRİ
- 3.2. Leverage və kapital strukturu 3.2.1. Optimal kapital strukturu üçün amillər
- Qarşı tərəf bankın kapital adekvatlığını xarakterizə edən əmsallar
Kapital strukturunun və uzunmüddətli ödəmə qabiliyyətinin təhlili
Kapital strukturunun daxili təhlili müəssisənin fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin alternativ variantlarının qiymətləndirilməsi ilə bağlıdır. Müəssisənin fəaliyyətini təmin edən vəsaitlər adətən öz və borc vəsaitlərinə bölünür.
Müəssisənin kapitalı müəssisənin bütünlüklə ona məxsus olan əmlakının dəyərini (pul dəyərini) ifadə edir.
Borc kapitalı müəssisənin xaricdən kreditlər, maliyyə yardımları, girov kimi alınan məbləğlər və digər xarici mənbələr şəklində müəyyən müddətə, müəyyən şərtlərlə, istənilən təminatla cəlb etdiyi kapitaldır.
Müəssisənin istifadə etdiyi kapital strukturu təkcə maliyyə deyil, həm də əməliyyat və investisiya fəaliyyətinin bir çox aspektlərini müəyyən edir və bu fəaliyyətlərin yekun nəticəsinə fəal təsir göstərir. O, aktivlərin və kapitalın gəlirliliyi göstəricilərinə, maliyyə sabitliyi və likvidlik əmsallarına təsir edir, müəssisənin inkişafı prosesində gəlirlilik və risk nisbətini formalaşdırır.
Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti müasir iqtisadiyyatda müəssisənin maliyyə vəziyyətini xarakterizə etməyə kömək edən ən vacib göstəricilərdən biridir, əgər müəssisə müflisdirsə, heç kim onunla məşğul olmaq istəməz; Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti dedikdə onun borc öhdəliklərini vaxtında və tam şəkildə ödəmək qabiliyyəti başa düşülür. Müəssisənin hansı öhdəliklərinin nəzərə alınmasından asılı olaraq, qısamüddətli və uzunmüddətli ödəmə qabiliyyəti fərqləndirilir. Uzunmüddətli ödəmə qabiliyyəti əmsalı (K) müəssisənin uzun müddətə maliyyə vəziyyətini xarakterizə edir və iflas əlamətlərinin erkən aşkarlanması üçün zəruridir. Borc kapitalının (DZ) öz kapitalına (EK) nisbəti kimi hesablanır.
Uzunmüddətli maliyyə sabitliyini və ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün əsas kimi kapital strukturunun təhlili
Uzunmüddətli maliyyə sabitliyinin təhlili kapital strukturunun səmərəliliyinin qiymətləndirilməsinə əsaslanır. Kapitalın strukturu öz və borc götürülmüş kapital mənbələrinin nisbətinə aiddir. Burada öhdəliklərin bütün kütləsinə deyil, uzunmüddətli borc vəsaitlərinin nizamnamə kapitalına nisbətinə xüsusi diqqət yetirilməlidir, çünki qısamüddətli öhdəliklər ilk növbədə cari fəaliyyəti maliyyələşdirmək üçün nəzərdə tutulub.
Uzunmüddətli maliyyə sabitliyinin qiymətləndirilməsi biznesin inkişaf perspektivləri baxımından ən vacibdir. Eyni zamanda, müasir iqtisadi reallıqlar Rusiya təşkilatlarına biznesin maliyyələşdirilməsi üçün müxtəlif uzunmüddətli maliyyə alətlərini, məsələn, ipoteka, lizinq, uzunmüddətli istiqrazlar, pensiya öhdəlikləri və s.-ni aktiv şəkildə cəlb etməyə imkan vermir. bu məsələlər. Bu vəziyyətin sübutu əksər Rusiya təşkilatlarının balansının "Uzunmüddətli öhdəliklər" bölməsinin vəziyyəti və bu bölmədəki məqalələrin siyahısıdır. Balans hesabatında uzunmüddətli öhdəliklər yalnız kreditlər və borclar ilə təmsil olunur və buna görə də belə bir nəticəyə gələ bilərik ki, bu baxımdan bu təhlil xətti tam həyata keçirilə bilməz və buna görə də bu cür təşkilatların biznes perspektivlərini qiymətləndirmək imkanı var. uzunmüddətli perspektivdə az qiymətləndirilir.
Demək olar ki, heç bir təşkilat öz mənbələri ilə dolana bilməz. Bunun çoxlu səbəbləri var və ilk növbədə gəlir və mənfəəti artırmaq üçün kapitalın fiziki artırılması üçün borc götürülmüş mənbələrdən istifadə edildiyi göz qabağındadır.
Onların təbiətini və kapitalın strukturuna və dəyərinə təsirinin xüsusiyyətlərini daha yaxşı başa düşmək üçün öz və borc götürülmüş maliyyə mənbələrindən istifadənin üstünlüklərini və mənfi cəhətlərini müqayisə etmək lazımdır. Əslində, biznesdə istifadə olunan bütün mənbələr cəlb olunur. İnvestor resursları kapital kimi cəlb olunur. Öz kapitalı onun biznesdə iştirakının təşkilati-hüquqi formasından asılı olaraq dəyişir - tək, ortaqlıq (pay) və səhmdar. Borc kapitalı kimi kreditlər və borclar, eləcə də bir çox maliyyə alətləri istifadə olunur.
Təşkilatlar öz və borc kapitallarına xidmət üçün xərclər çəkirlər. Nizamnamə kapitalına xidmət xərcləri səhmdarlara və iştirakçılara ödənilən dividendlərdir. Borc kapitalına xidmətin dəyəri faizdir.
Kapitaldan istifadənin müsbət tərəflərinə aşağıdakılar daxildir:
Sabitlik - nizamnamə kapitalı (Ksob) fəaliyyət göstərən təşkilat prinsipini nəzərə alaraq sabitliklə xarakterizə olunur;
Dividendlərin məcburi ödənilməməsi. Dividendlərin ödənilməsi tələbi kreditlərin və onlar üzrə faizlərin ödənilməsi tələbi ilə müqayisədə həmişə məcburi deyil.
Kapitaldan istifadənin mənfi tərəfləri bunlardır:
Dividendlərin ödənilməsində qeyri-müəyyənlik - qeyri-müəyyənlik amili əməliyyat maliyyə planlaşdırması prosesində özünü göstərir, çünki xalis mənfəətin miqdarını müəyyən etməzdən əvvəl bölüşdürüləcək dividendlərin miqdarını proqnozlaşdırmaq çətindir;
Xalis mənfəətdən dividendlərin ödənilməsi, birincisi, ikiqat vergitutma, ikincisi, kreditlər üzrə faizlərin ödənilməsi sistemi ilə müqayisədə dezavantaj deməkdir.
Borc kapitalının müsbət tərəflərinə aşağıdakılar daxildir:
İnflyasiyadan nisbi sığorta üsulu. Müasir cəmiyyət daimi inflyasiya şəraitində yaşayır. Bu şəraitdə iqtisadi baxımdan borc götürülmüş maliyyə mənbələrindən istifadə etmək sərfəlidir, çünki hətta inflyasiyadan sığortalanarkən belə borclu həmişə aldığından daha ucuz pulu geri qaytarır. İnflyasiyanın bu xüsusiyyəti debitor və kreditor borclarının idarə edilməsində əsas problemlərdən biridir;
Ödənişlərin sabitliyi - faiz ödənişlərinin sabitliyi əməliyyat maliyyə planlaşdırması mövqeyindən əlverişlidir, çünki pul vəsaitlərinin hərəkətinin planlaşdırılmasında qeyri-müəyyənlik və risk faktorunu minimuma endirir;
Faiz xərclərinin vergidən əvvəlki gəlirləri azaldan xərc kimi daxil edilməsi sizə vergi xərclərinizi artırmağa və gəlir verginizi azaltmağa imkan verir.
Borc kapitalından istifadənin mənfi tərəfləri arasında maliyyə, kredit və ümumilikdə biznes riskinin ümumi artımı daxildir, çünki həmişə faizləri vaxtında ödəmək və ya borc məbləğini qaytara bilməmək təhlükəsi mövcuddur ki, bu da biznesin qismən və ya tam itirilməsinə səbəb ola bilər. .
Borc alınmış maliyyə mənbələrindən istifadəni təhlil edərkən həmişə onlardan istifadənin effektivliyinin müxtəlif aspektlərini nəzərə almaq lazımdır:
Daha uzun müddətə kreditlərdən istifadə etmək daha sərfəlidir - bu, hər bir ödəniş dövründə kreditə xidmət xərclərinə, eləcə də vergi ödənişlərinə ümumilikdə qənaət etməyə imkan verir;
Əgər kreditlər üzrə faizlərin ödənilməsi xərcləri borc vəsaitlərinin investisiya edilməsindən əldə edilən mənfəətdən aşağıdırsa, borc götürülmüş mənbələrdən istifadə etmək daha sərfəlidir;
- kreditlər üzrə faizlərin ödənilməsi dəyəri borc vəsaitlərinin investisiya edilməsindən əldə edilən mənfəətdən yüksəkdirsə, təşkilatın vəsaitlərini özünə borc vermək və bununla da təşkilatın gəlirini artırmaq daha sərfəlidir.
Maliyyə sabitliyi balans məlumatlarına əsasən kapitalın strukturunu hərtərəfli qiymətləndirməyə imkan verən bütöv analitik əmsallar sistemi ilə ifadə olunur. Bu əmsallar maliyyə sabitliyinin müxtəlif aspektlərini əks etdirir və yalnız onların birgə qiymətləndirilməsi ümumi nəticələr çıxarmağa imkan verir. Təşkilatlar, fəaliyyətlərinin xüsusiyyətlərini nəzərə alaraq, maliyyə sabitliyi əmsallarının standart dəyərlərini təyin edirlər və təhlil zamanı standart dəyərləri faktiki olanlarla müqayisə edirlər. Bu, obyektiv qiymətləndirmə meyarlarına nisbətən sistem qurmağa imkan verir. Bu vəziyyətdə normativ dəyərlər həm xarici, həm də daxili ola bilər.
Ödəmə qabiliyyəti əmsalları (kapital strukturları)
Müəssisənin ödəmə qabiliyyəti onun uzunmüddətli öhdəlikləri ödəmə qabiliyyətinə aiddir. Bu tərif uzunmüddətli aktivlərin maddələrinin bir-birinə və ümumi öhdəliklərə nisbətinə əsaslanan ödəmə qabiliyyəti əmsallarının tərkibi ilə təsdiqlənir. Uzunmüddətli öhdəlik maddələri kapital və borc kapitalını təmsil etdiyi üçün bu qrupun əmsalları “kapital strukturu əmsalları” da adlandırıla bilər. Təəssüf ki, Rusiya təcrübəsində müəssisənin ödəmə qabiliyyəti anlayışı səhvən onların likvidliyi anlayışı ilə eyniləşdirilir. Ödəmə qabiliyyəti göstəriciləri müəssisələrə uzunmüddətli investisiyaları olan kreditorların və investorların qoyulmuş vəsaitlərin qaytarılmaması riskindən müdafiə dərəcəsini xarakterizə edir.
Ödəmə qabiliyyəti əmsalları (və ya kapital strukturu) qrupuna aşağıdakı əmsallar daxildir:
1) mülkiyyət əmsalı;
2) leverec nisbəti;
3) asılılıq əmsalı;
4) faizlərin ödənilməsi əmsalı.
1. Kapital nisbəti:
K = Kapital / Balans hesabatı x 100%
Kapital əmsalı müəssisənin fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrində kapitalın payını xarakterizə edir. O, həmçinin investorlar və kreditorlar arasında maraqların balansını əks etdirir. Uzunmüddətli öhdəliklərin strukturunda kapitalın yüksək payı, bütün digər şeylər bərabər olmaqla, müəssisənin sabit maliyyə vəziyyətini təmin edir. Məqbul dəyərlər: Qərb maliyyə idarəçiliyində bu nisbətin dəyərinin 50%-dən yuxarı səviyyədə saxlanması lazım olduğuna inanılır.
2. Ötürücü nisbəti:
K = Borc kapitalı / Balans cəmi x 100%
Borc kapitalı əmsalı müəssisənin fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrində borc kapitalının payını əks etdirir. Bu əmsal əmlak əmsalının tərsidir. Məqbul dəyərlər: Qərb maliyyə idarəçiliyində bu nisbətin dəyərinin 50%-dən aşağı saxlanmalı olduğuna inanılır.
3. Asılılıq əmsalı:
K = Borc kapitalı / Öz kapitalı x 100%
Məqbul dəyərlər: Qərb maliyyə idarəçiliyində yüksək nisbətin arzuolunmaz olduğu hesab edilir. Bu əmsal firmanın xarici kreditlərdən asılılığını xarakterizə edir. Göstəricinin dəyəri nə qədər yüksəkdirsə, müəyyən bir müəssisənin nə qədər uzunmüddətli öhdəlikləri varsa, onun mövqeyi bir o qədər risklidir. Böyük xarici borc, o cümlədən faiz ödənişləri, nağd pul çatışmazlığının potensial təhlükəsi deməkdir ki, bu da öz növbəsində müəssisənin müflisləşməsinə səbəb ola bilər.
4. Faizlərin ödənilməsi nisbəti:
K = Faiz və vergilərdən əvvəlki mənfəət / Faiz xərcləri (dəfə)
Faizlərin ödənilməsi əmsalı kreditorların verilmiş kreditlər üzrə faizlərin ödənilməməsi riskindən müdafiə dərəcəsini xarakterizə edir. Nisbət, şirkətin hesabat dövründə neçə dəfə kreditlər üzrə faizləri ödəmək üçün vəsait qazandığını göstərir. Bu göstərici həm də faiz ödənişlərinə ayrılan mənfəətin payının məqbul azalma səviyyəsini əks etdirir. Qəbul edilə bilən dəyərlər: əmsal dəyəri nə qədər yüksəkdirsə, bir o qədər yaxşıdır.
Məqalədə borc kapitalının struktur nisbətini təhlil edəcəyik. Bu göstərici müəssisənin maliyyə sabitliyini qiymətləndirmək üçün istifadə olunur.
Borc kapitalının struktur nisbəti. Balans hesablama düsturu
Borc kapitalının struktur nisbəti– müəssisənin maliyyə sabitliyini əks etdirən və borc kapitalının strukturunda uzunmüddətli öhdəliklərin payını xarakterizə edən göstərici.
Balans hesabatında borc kapitalı strukturunun nisbətinin hesablanması düsturu aşağıdakı kimidir:
Borc kapitalının strukturunda uzunmüddətli öhdəliklərin payı nə qədər çox olarsa, müəssisənin dövriyyədənkənar aktivləri bir o qədər çox maliyyələşdirilir: tikililər, avadanlıqlar, binalar və s. Əksinə, nisbətin azalması şirkətin cari fəaliyyətini təmin edən dövriyyə aktivləri üçün xərclərin artmasını göstərir. Başqa sözlə, borc kapitalının strukturu şirkətin dövriyyədənkənar və ya dövriyyə aktivlərinin maliyyələşdirilməsi siyasətini müəyyən etməyə imkan verir. Mövcud maliyyə vəziyyətinin qiymətləndirilməsi bütün maliyyə sabitliyi amillərindən istifadə etməklə kompleks şəkildə aparılmalıdır. Məqalədə daha çox oxuyun: "". Bu göstərici həmçinin hazırlanmış biznes plan əsasında startapın maliyyə etibarlılığının qiymətləndirilməsində istifadə olunur.
Normativ dəyər borc kapitalının strukturunun əmsalı. Təhlil
Borc kapitalı strukturu nisbəti üçün tövsiyə olunan vahid standart dəyər yoxdur. Dinamikanın təhlili borc kapitalının idarə edilməsi strategiyasını qiymətləndirməyə və müəssisənin inkişaf istiqamətlərini müəyyən etməyə imkan verir.
Bu metodologiya çərçivəsində təhlil etdiyimiz göstəricilərin ikinci qrupu təşkilatın maliyyələşdirmə mənbələrində kapital və borc vəsaitlərinin nisbətini əks etdirən kapital strukturu göstəriciləridir (maliyyə sabitliyi əmsalları), yəni. kreditorlardan maliyyə müstəqilliyinin dərəcəsini xarakterizə edir. Böhranın gizli mərhələsinin tanınması metodologiyasını qurmaq üçün aşağıdakı göstəricilər müəyyən edilmişdir (Cədvəl 4.4):
1) Dövriyyə kapitalında nizamnamə kapitalının payı, və ya kapital nisbəti(K 9), dövriyyədə olan öz vəsaitlərinin dövriyyə aktivlərinin bütün dəyərinə nisbəti kimi hesablanır. Göstərici öz və borc götürülmüş dövriyyə kapitalının nisbətini xarakterizə edir və təşkilatın təsərrüfat fəaliyyətinin maliyyə sabitliyi üçün zəruri olan öz dövriyyə kapitalı ilə təmin olunma dərəcəsini müəyyənləşdirir.
2) Muxtariyyət əmsalı(K 10) və ya maliyyə müstəqilliyi, təşkilatın aktivlərinin məbləğinə bölünən nizamnamə kapitalının payı kimi hesablanır və təşkilatın kapitalı ilə əhatə olunan aktivlərinin payını müəyyən edən (öz mənbələri tərəfindən təmin edilir).
Aktivlərin qalan hissəsi borc vəsaitləri hesabına ödənilir. Göstərici təşkilatın öz və borc kapitalının nisbətini xarakterizə edir.
3) Ümumi öhdəliklərin ümumi aktivlərə nisbəti(K 11) - uzunmüddətli və qısamüddətli kreditlər hesabına maliyyələşdirilən aktivlərin payını əks etdirən göstərici.
Cədvəl 4.3
Ödəmə qabiliyyəti göstəriciləri
|
№ p/p |
indeks |
Şərti təyinat |
İndeksin hesablanması düsturu |
Hesablama düsturu əmsal |
Dəyərlər diapazonu |
Nömrə məna siqnal |
|
A 2 /P 2 nisbətində artım (azalma) indeksi |
K 2 = (sətir 230+sətir 240)/ sətir 690 forma №1 | |||||
|
0.8≤I 1<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 1<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 1<0,7 | ||||||
|
Ümumi ödəmə qabiliyyətinin dərəcəsində artım (azalma) indeksi |
K 2 = (DO + KO)/ V avg K 2 = (forma No 1-in sətir 690 + səh. 590)/ V av m | |||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
Bank kreditləri və kreditləri üzrə borc nisbətinin artım (azalma) indeksi |
K 3 = (DO + Z)/ V avg K 3 = (1 nömrəli forma 590 + s. 610)/ V av m | |||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
Digər təşkilatlara borc nisbətinin artım (azalma) indeksi |
K 4 = KZ/ V avg K 4 = (sətir 621+s.622+ +s.623+s.627+ +s.628 forma No 1)/ V av m | |||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
Fiskal sistemə borc nisbətinin artım (azalma) indeksi |
K 5 = ZB/ V avg K 5 = (1-ci forma 625-ci sətir + s. 626)/ V av m | |||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
Daxili borc nisbətinin artım (azalma) indeksi |
K 6 = ZV/ V avg m K 6 = (sətir 624+s.630+ +s.640+s.650+ +s.660 forma No 1)/V orta m | |||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
Cari öhdəliklər üzrə ödəmə qabiliyyəti dərəcəsində artım (azalma) indeksi |
K 7 = KO/ V avg K 7 = 1 nömrəli formanın 690-cı səhifəsi/ V av m | |||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
Cari öhdəliklərin dövriyyə aktivləri ilə örtülməsində artım (azalma) indeksi |
K 8 =OA/KO K 8 = səhifə 290/səhifə 690 forma No 1 | |||||
|
0,8≤I 8<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 8<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 8<0,7 | ||||||
Cədvəl 4.4
Kapital strukturunun göstəriciləri
|
№ p/p |
indeks |
Şərti təyinat |
Hesablama düsturu indeks |
Hesablama düsturu əmsal |
Dəyərlər diapazonu |
Nömrə məna siqnal |
|
Kapital əmsalında artım (azalma) indeksi |
K 9 = SK-VA/OA K 9 = (səh. 490-s. 190)/1 nömrəli formada s. 290) | |||||
|
0,8≤I 9<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 9<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 9<0,7 | ||||||
|
Muxtariyyət əmsalının artım (azalma) indeksi |
K 10 = SK/ (VA + OA) K 10 = 490-cı sətir/(190+ sətir 1-ci sətir 290) | |||||
|
0,9≤I 10<1 | ||||||
|
0,8≤I 10<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 10<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 10<0,7 | ||||||
|
Məcmu öhdəliklərin ümumi aktivlərə nisbətində artım (azalma) indeksi |
K 11 = (DO+KO)/ (BA+OA) K 11 = (səh.590+s.690)/ (190+s.290-cı forma) | |||||
|
1 | ||||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
1,5 | ||||||
|
Uzunmüddətli öhdəliklərin aktivlərə nisbətində artım (azalma) indeksi |
K 12 =DO/ (VA+OA) K 12 = səh 590/ (səh. 190 + 1-ci s. 290) | |||||
|
1 | ||||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
1,5 | ||||||
|
Məcmu öhdəliklərin kapitala nisbətində artım (azalma) indeksi |
K 13 = (DO+KO)/ SK K 13 = (sətir 590+sətir 690)/ sətir 490 forma No 1 | |||||
|
1 | ||||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
1,5 | ||||||
|
Uzunmüddətli öhdəliklərin uzunmüddətli aktivlərə nisbətində artım (azalma) indeksi |
K 14 =DO/VA K 14 = 590-cı sətir/1 nömrəli formanın 190-cı sətri | |||||
|
1 | ||||||
|
1,1 | ||||||
|
1,2 | ||||||
|
1,5 | ||||||
Cədvəl 4.4 üçün əfsanə: SC – təşkilatın kapitalı və ehtiyatları; VA – uzunmüddətli aktivlər.
4) Uzunmüddətli öhdəliklərin aktivlərə nisbəti(K 12) uzunmüddətli kreditlər hesabına maliyyələşdirilən aktivlərin payını göstərir.
5) Ümumi öhdəliklərin kapitala nisbəti(K 13) – kredit və öz maliyyə mənbələrinin nisbəti.
6) Uzunmüddətli öhdəliklərin uzunmüddətli aktivlərə nisbəti(K 14) əsas vəsaitlərin hansı hissəsinin uzunmüddətli kreditlər hesabına maliyyələşdiyini göstərir.
3. Üçüncü qrup - dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyi, gəlirlilik və maliyyə nəticələrinin göstəriciləri, dövriyyə aktivlərinə qoyulan vəsaitlərin tədavül sürətinin qiymətləndirilməsi. Bu metodologiyada onlar istehsalda və hesablamalarda dövriyyə kapitalı əmsalları ilə tamamlanır, onların dəyərləri dövriyyə aktivlərinin strukturunu xarakterizə edir (Cədvəl 4.5):
1) Dövriyyə kapitalı nisbəti (K 15 ) təşkilatın dövriyyə aktivlərini orta aylıq gəlirə bölmək yolu ilə hesablanır və təşkilatın orta aylıq gəlirində ifadə olunan dövriyyə aktivlərinin həcmini, habelə onların dövriyyəsini xarakterizə edir. Bu göstərici dövriyyə aktivlərinə qoyulan vəsaitlərin tədavül sürətini qiymətləndirir.
2) İstehsalda dövriyyə kapitalının nisbəti (TO 16 ) istehsalda dövriyyə vəsaitlərinin dəyərinin orta aylıq gəlirə nisbəti kimi hesablanır. İstehsalda dövriyyə kapitalı, göndərilmiş malların dəyəri çıxılmaqla, ƏDV daxil olmaqla, ehtiyatlardakı vəsaitlər kimi müəyyən edilir.
Nisbət təşkilatın inventar dövriyyəsini xarakterizə edir. Onun dəyərləri istehsalın sənaye xüsusiyyətləri ilə müəyyən edilir və təşkilatın istehsal və marketinq fəaliyyətinin səmərəliliyini xarakterizə edir.
3) Hesablamalarda dövriyyə kapitalının nisbəti (K 17 ) təşkilatın birbaşa istehsalda iştirak etməyən dövriyyə aktivlərinin dövriyyə sürətini müəyyən edir. O, ilk növbədə, göndərilmiş, lakin hələ ödənilməmiş məhsullar üzrə hesablaşmaların orta müddətini xarakterizə edir, yəni hesablaşmalarda dövriyyə vəsaitlərinin istehsal prosesindən çıxarılmasının orta müddətini müəyyən edir. Həmçinin, təşkilat tərəfindən istehsal olunan məhsulların nə qədər likvid olduğu və istehlakçılarla əlaqələrinin nə qədər səmərəli təşkil edildiyi barədə fikir verə bilər, şübhəli və ümidsiz debitor borclarının və alınmaması nəticəsində silinmə ehtimalını xarakterizə edir. ödənişlərin, yəni kommersiya riskinin dərəcəsi.
4) Dövriyyə kapitalının gəlirliliyi (K 18 ) dövriyyə vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyini əks etdirir. İndeks cari aktivlərə yatırılan bir rubla görə nə qədər qazanc əldə etdiyini müəyyənləşdirir.
5) Satış gəliri (K 19 ) hesabat dövründə məhsul satışından əldə edilən mənfəətlə əldə olunan gəlirin nisbətini əks etdirir (cədvəl 4.5).
Cədvəl 4.5
Dövriyyə vəsaitlərinin istifadəsində səmərəliliyin göstəriciləri, rentabellik və maliyyə nəticələri
|
№ p/p |
indeks |
Şərti təyinat |
Hesablama düsturu indeks |
Düstur hesablama əmsal |
Dəyərlər diapazonu |
Nömrə siqnal dəyəri |
|
Dövriyyə kapitalı nisbətində artım (azalma) indeksi |
K 15 = OA/V orta m K 15 = 1 nömrəli formanın 290-cı səhifəsi/ V orta m | |||||
|
0,9≤I 15<1 | ||||||
|
0,8≤I 15<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 15<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 15<0,7 | ||||||
|
İstehsalda dövriyyə vəsaitlərinin nisbətinin artım (azalma) indeksi |
K 16 = OSB/V orta K 16 = (səh. 210+ s. 220-səh. 215 forma No 1)/ V av m | |||||
|
0,9≤I 16<1 | ||||||
|
0,8≤I 16<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 16<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 16<0,7 | ||||||
|
Hesablamalarda dövriyyə kapitalı nisbətinin artım (azalma) indeksi |
K 17 = OSR/ V avg K 17 = (səh. 290-s. 210 + 1 nömrəli forma s. 215)/ V av m | |||||
|
0,9≤I 17<1 | ||||||
|
0,8≤I 17<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 17<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 17<0,7 | ||||||
|
Dövriyyə kapitalının gəlirliliyinin artım (azalma) indeksi |
K 18 = P / OA K 18 = 2 nömrəli formanın 160-cı səhifəsi / 1 nömrəli formanın 290-cı səhifəsi | |||||
|
0,9≤I 18<1 | ||||||
|
0,8≤I 18<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 18<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 18<0,7 | ||||||
|
Satışların gəlirliliyində artım (azalma) indeksi |
K 19 = P pr / V K 19 = 2 nömrəli formanın 050-ci sətri / 010-cu sətri | |||||
|
0,9≤I 19<1 | ||||||
|
0,8≤I 19<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 19<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 19<0,7 | ||||||
|
Bir işçiyə düşən orta aylıq məhsulun artım (azalma) indeksi |
K 20 = V av m / SCR K 20 = 5 nömrəli formada orta m / 760-cı sətirdə | |||||
|
0,9≤I 20<1 | ||||||
|
0,8≤I 20<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 20<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 20<0,7 | ||||||
Bir işçiyə düşən orta aylıq məhsuldarlıq ( K 20 ) təşkilatın əmək ehtiyatlarından istifadənin səmərəliliyini və əmək məhsuldarlığının səviyyəsini müəyyən edir, həmçinin təhlil edilən təşkilatın bir işçisinə azaldılmış sahibkarlıq fəaliyyətinin aparılması və öhdəliklərin yerinə yetirilməsi üçün maliyyə resurslarını xarakterizə edir (Cədvəl 4.5).
Cədvəl 4.5 üçün təyinatlar:
OSB – istehsalda dövriyyə kapitalı;
OSR – yaşayış məntəqələrində dövriyyə kapitalı;
P – bütün vergiləri və ayırmaları ödədikdən sonra mənfəət;
P pr – satışdan mənfəət; B – təşkilatın gəliri;
SHR – təşkilatın işçilərinin orta sayı.
4. Metodologiyaya daxil olan son göstəricilər qrupudur qeyri-dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyi və investisiya fəaliyyətinin göstəriciləri; təşkilatın əsas vəsaitlərindən istifadənin səmərəliliyini xarakterizə edən və mövcud olan əsas vəsaitlərin (maşınlar, avadanlıqlar, binalar, qurğular, nəqliyyat vasitələri) ümumi həcminin təşkilatın iş miqyasına nə qədər uyğun olduğunu müəyyən etmək.
Aşağıdakı göstəricilərdən istifadə etdik (Cədvəl 4.6):
1) Qeyri-dövriyyə kapitalının səmərəliliyi, və ya aktivlərin qaytarılması (TO 21 ), orta aylıq gəlirin dövriyyədənkənar kapitalın dəyərinə nisbəti ilə müəyyən edilən və təşkilatın əsas fondlarından istifadənin səmərəliliyini xarakterizə edən.
Bu göstəricinin orta sənaye səviyyəsindən aşağı olması, təşkilat nəzərdən keçirilən dövr ərzində yeni bahalı əsas vəsaitlər əldə etmədiyi təqdirdə avadanlıqdan kifayət qədər istifadə edilmədiyini göstərir.
Bu göstəricinin çox yüksək dəyəri həm avadanlıqların tam yüklənməsini, həm də ehtiyatların çatışmazlığını və köhnəlmiş istehsal avadanlıqlarının əhəmiyyətli dərəcədə fiziki və mənəvi aşınmasını göstərə bilər.
2) İnvestisiya aktivliyi əmsalı (K 22 ), investisiya fəaliyyətini səciyyələndirən və təşkilat tərəfindən əmlakın dəyişdirilməsi və təkmilləşdirilməsi, habelə digər təşkilatlara maliyyə qoyuluşları üçün ayrılan vəsaitlərin həcminin müəyyən edilməsi.
Bu göstəricinin hər hansı bir istiqamətdə güclü sapması təşkilatın yanlış inkişaf strategiyasını və ya rəhbərliyin fəaliyyətinə kifayət qədər idarəetmə nəzarətini göstərə bilər.
3) Uzunmüddətli aktivlərin rentabellik əmsalı (K 23 ), təşkilatın əsas vəsaitlərə münasibətdə kifayət qədər mənfəət əldə etmək qabiliyyətini nümayiş etdirmək.
4) İnvestisiyaların gəlirlilik nisbəti (K 24 ), bir pul vahidi mənfəət əldə etmək üçün təşkilatın neçə pul vahidinə ehtiyacı olduğunu göstərir. Bu göstərici rəqabət qabiliyyətinin ən mühüm göstəricilərindən biridir.
Cədvəl 4.6 üçün təyinatlar:
NA – qeyri-maddi aktivlər;
ƏS – əsas vəsaitlər.
Cədvəl 4.6
Qeyri-dövriyyə kapitalından istifadənin səmərəliliyi və investisiya fəaliyyətinin göstəriciləri
|
№ p/p |
indeks |
Şərti təyinat |
İndeksin hesablanması düsturu |
Əmsalın hesablanması üçün düstur |
Dəyərlər diapazonu |
Nömrə məna siqnal |
|
Kapital məhsuldarlığında artım (azalma) indeksi |
K 21 = V av m /VA K 21 = Orta hesabla / №1 formanın 190-cı səhifəsi | |||||
|
0,9≤I 21<1 | ||||||
|
0,8≤I 21<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 21<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 21<0,7 | ||||||
|
İnvestisiya aktivliyi əmsalının artım (azalma) indeksi |
K 22 =(VA-NA-OS)/ VA K 2 =(s.130+s.135+ Səhifə 140)/ №1 formanın 190-cı səhifəsi | |||||
|
0,9≤I 22<1 | ||||||
|
0,8≤I 22<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 22<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 22<0,7 | ||||||
|
Uzunmüddətli aktivlərin gəlirlilik əmsalında artım (azalma) indeksi |
K 23 = P /VA K 23 = 2 nömrəli formanın 160-cı səhifəsi / 1 nömrəli formanın 190-cı səhifəsi | |||||
|
0,9≤I 23<1 | ||||||
|
0,8≤I 23<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 23<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 23<0,7 | ||||||
|
İnvestisiya əmsalının gəlirliliyinin artım (azalma) indeksi |
K 24 = P /(SK+DO) K 24 = 2 nömrəli formanın 160-cı sətri / (490-cı sətir+1 nömrəli formanın 590-cı sətri) | |||||
|
0,9≤I 24<1 | ||||||
|
0,8≤I 24<0,9 | ||||||
|
0,7≤I 24<0,8 | ||||||
|
0,5≤I 24<0,7 | ||||||
Gizli böhran təhlükəsi haqqında hər bir siqnala ədədi qiymət verildikdən sonra (s i, i=1..n, burada n – təhlil üçün seçilmiş göstəricilərin sayıdır) alınan məlumatların cədvəldə cəmlənməsi təklif edilir. aşağıdakı forma:
Cədvəl 4.7
Böhran təhlükəsi haqqında siqnalların ədədi dəyərləri
|
№ p/p |
Böhran siqnalı |
Siqnalın ədədi dəyəri |
Belə cədvəllər hər bir göstərici qrupu üçün qurulmalıdır.
Sonra, aşağıdakı alqoritmdən istifadə edərək hesablanan iki aralıq göstəricinin (S - həqiqi şərtlərin sayğacı və F - gizli böhran təhlükəsi haqqında siqnalların ümumi gücünün sayğacı) tətbiqi təklif olunur:
Hər bir göstərici qrupu və ya bütövlükdə təşkilat üçün gizli böhran təhlükəsinin miqyasını hesablamaq üçün aşağıdakı düsturdan istifadə etmək təklif olunur:
burada M gizli böhran təhlükəsi haqqında siqnalların miqyasıdır;
n – qrup və ya bütövlükdə təşkilat üçün təhlil edilən göstəricilərin sayı.
Böhran təhlükəsi ilə bağlı siqnalların miqyası böhranı əhatə dairəsinin genişliyi baxımından xarakterizə edir və gizli böhranın əhatə etdiyi və ya yaxın zamanlarda böhranın inkişafının mümkün olduğu sahələrin sayı haqqında fikir verir. gələcək.
Böhran təhlükəsinin intensivliyini aşağıdakı düsturla hesablamaq təklif olunur:
(4.39)
burada I′ gizli böhran təhlükəsi haqqında siqnalların intensivliyidir;
r – siqnalların ədədi dəyərlərinin miqyasının ölçüsü (burada r=5).
Böhran təhlükəsi haqqında siqnalların intensivliyi böhranı əhatə dairəsinin dərinliyi baxımından xarakterizə edir və gizli böhranın inkişaf təhlükəsi səviyyəsi haqqında təsəvvür yaradır.
Böhran təhlükəsi haqqında siqnalların miqyası və intensivliyinin aşağıdakı miqyasda qiymətləndirilməsi təklif olunur (Cədvəl 4.8):
Cədvəl 4.8
Böhran təhlükəsi haqqında siqnalların miqyasının və intensivliyinin linqvistik qiymətləndirilməsi
|
№ p/p |
Göstəricinin ədədi dəyəri |
Göstəricinin linqvistik qiymətləndirilməsi |
Proqnoz |
|
|
son dərəcə aşağı |
Potensial |
|||
|
Gizli böhran |
Yeni yaranan |
|||
|
İnkişaf edir |
||||
|
son dərəcə yüksək |
Proqressiv |
|||
40% -dən yuxarı göstərici dəyərləri təşkilatda gizli böhranın olduğu qənaətinə gəlməyə imkan verir.
Göstərici dəyərləri 40% -dən az olduqda, gizli böhranın baş vermə ehtimalı aşağıdır, bu vəziyyət gizli böhranın sonrakı inkişafı ilə potensial böhran kimi xarakterizə olunur;
1) Tərəfimizdən hazırlanmış və təqdim olunan metodologiya böhran hadisələrinin inkişafının görünən simptomlarının olmaması ilə xarakterizə olunan və standart üsullarla diaqnoz qoyula bilməyən gizli böhran mərhələsi də daxil olmaqla, böhranın ən erkən mərhələlərini tanımağa imkan verir. ;
2) Metodologiyanı qurarkən, zamanla təşkilatın fəaliyyət göstəricilərini qiymətləndirməyə imkan verən, təşkilatda böhran hadisələrinin inkişafına daha obyektiv qiymət verməyə və nəzərə almağa imkan verən indekslər sistemindən istifadə edilmişdir. işində hətta minimal sapmalar;
3) Böhran təhlükəsi haqqında siqnalların qiymətləndirilməsi üçün linqvistik miqyas bizə yalnız gizli böhranın mövcudluğu və ya olmaması haqqında nəticə çıxarmağa deyil, həm də böhranın inkişafının miqyasını və intensivliyini hesablamağa imkan verir;
4) Hazırlanmış metodologiya böhranı həm əhatə dairəsinin genişliyi, həm də dərinliyi baxımından qiymətləndirməyə imkan verir ki, bu da təşkilatda gizli böhranın lokallaşdırılması və aradan qaldırılması üçün müvafiq tədbirlər kompleksini daha da inkişaf etdirməyə imkan verir.
